Según el informe semanal del precio del cobre publicado por Cochilco, el metal cerró la semana del 22 al 26 de junio en US$ 6,03 por libra, lo que representa una baja de 1,80% respecto al cierre del viernes anterior. Con este resultado, el promedio anual del metal se ubica en US$ 5,93 por libra, un 38,84% por sobre el nivel registrado en igual fecha de 2025.
La corrección semanal se explica principalmente por factores macrofinancieros. Si bien la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo su tasa de interés, el mercado incorporó una mayor probabilidad de alzas durante 2026, lo que fortaleció al dólar y encareció los metales cotizados en esa moneda. A esto se sumó un avance en las conversaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán, que redujo el precio del petróleo y moderó la prima geopolítica que venía sosteniendo al mercado de materias primas.
Pese a la baja, el retroceso fue acotado por la caída de inventarios en las bolsas de Londres y Shanghái, además de la persistente estrechez de concentrados de cobre y el riesgo arancelario que aún pesa sobre Estados Unidos.
En materia de inventarios, el stock visible en las principales bolsas de metales bajó 13.118 toneladas en la semana (-1,2%), totalizando 1.071.646 toneladas. El detalle por bolsa muestra comportamientos distintos: Londres cayó 3,7% en la semana (-12.750 toneladas), Shanghái retrocedió 5,7% (-8.143 toneladas), mientras que Nueva York (COMEX) aumentó 1,3% (+7.775 toneladas), continuando con su tendencia de acumulación. En términos anuales, los inventarios globales se mantienen 152,2% por sobre los niveles de 2025, con un alza especialmente marcada en Nueva York (+425,3%).
El reporte de Cochilco también identifica un diferencial entre el precio a 3 meses de COMEX y el de la Bolsa de Metales de Londres (BML), que se mantuvo amplio durante la semana, aunque mostró cierta moderación hacia el cierre. Según el informe, esta brecha responde al riesgo regulatorio y a compras preventivas en Estados Unidos, en un contexto donde se espera una recomendación comercial en junio respecto a un eventual aumento de aranceles al cobre.
De cara a la próxima semana, Cochilco señala que el comportamiento del precio dependerá de la decisión arancelaria en Estados Unidos, la evolución del dólar, nuevos datos de inflación y las señales sobre las negociaciones con Irán. Entre los factores que podrían limitar nuevas caídas se mencionan la baja de inventarios en Londres y Shanghái, la estrechez de concentrados y la demanda estructural proveniente de redes eléctricas, centros de datos e inteligencia artificial.